ETC催生百亿市值：万集科技净利润暴增100倍股价涨700%，董监高密集减持
记者 | 李章洪
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ETC概念股是2019年A股市场上为数不多的、业绩能与股价同步起飞的板块。这使得净利润已连续两年下滑的万集科技（300552.SZ），站在风口上“风光了一把”。
1月13日晚间，万集科技披露业绩预告称，预计公司2019年实现归属于上市公司股东的净利润7.29亿元至9.17亿元，比上年同期上升109.85倍至138.5倍。数据显示，自2016年上市以来，即使是赚得最多的一年，万集科技的净利润仍不足7000万元。
万集科技称，2019年业绩大幅增长，主要系随着国家撤销高速公路省界收费站工作的全面推进，以及交通部门大力推广普及ETC建设，公司ETC电子标签出货量较上年同期大幅增长，同时公司路侧天线产品陆续完成工程项目建设和验收交付使用，导致公司整体营业收入较上年同期大幅增长，实现的净利润较上年同期大幅增长。
万集科技的业务均集中在交通领域，主要产品包括ETC系列、车辆激光检测系列和动态称重系列等。在ETC市场上，金溢科技（002869.SZ）、万集科技、聚利科技三家公司合计占有约80%的市场份额。资料显示，万集科技在ETC上的业务主要是OBU（车载电子标签）硬件。
在2019年以前，万集科技业绩平平。财报显示，万集科技的净利润在上市次年出现了大幅下滑。2018年全年，万集科技仅实现净利润657.64万元，较2017年下滑幅度超过80%，不足其上市当年的十分之一。扣除非经常损益后，万集科技2018年净亏损225.85万元。
自2019年3月《政府工作报告》提出“深化收费公路制度改革”“实现不停车快捷收费”的目标后，交通运输部在2019年5月印发《关于大力推动高速公路ETC发展应用工作的通知》，明确8项工作举措，积极推动ETC安装使用，为取消高速公路省界收费站创造条件。按照计划，到2019年底，各省（区、市）汽车ETC安装率达到80％以上，通行高速公路的车辆ETC使用率达到90％以上，高速公路基本实现不停车快捷收费。自此，ETC推广工作在全国范围内铺开。
万集科技2019年的业绩表现，与ETC推广的时间点高度吻合。2019年上半年，万集科技仍处亏损状态，净亏损达1128.62万元。下半年，万集科技业绩迎来爆发。
根据交通部公开信息，截至2019年7月29日，全国ETC用户累计达到9780.43万，完成总任务的51.25%。据彼时的剩余发行任务计算，2019年剩余的155天平均每天需发行60.03万。
财报显示，2019年第三季度，万集科技单季度实现营收8.04亿元，同比增长347.58%；实现归属于上市公司股东的净利润1.4亿元，同比增长10.62倍，一举实现年内扭亏。结合其全年业绩预告，万集科技在2019年第四季度实现的业绩更加惊人。
受益于ETC概念，万集科技股价在2019年从每股不足14元的低点，一路涨到了每股84.4元，累计涨幅达486.35%。2020年以来，万集科技股价继续上扬，截至1月13日收盘，报每股111.63元，总市值突破120亿元，较其2019年低点涨幅超700%。
股价大涨，减持正当时。数据显示，万集科技在2019年披露了近20份减持公告，包括实控人在内的8名董监高进行了密集减持。万集科技实际控制人、董事长兼总经理翟军，在2019年11月至12月期间，减持108.47万股，减持均价超过每股80元。
业绩与股价齐飞过后，风险随之而来。万集科技提示称，截至2019年年底，ETC电子标签发行基本完成年初部署的任务，公司业绩在2019年爆发，但未来受国家政策及行业情况变化影响，2020年ETC电子标签年度采购规模预计下降，公司业绩有回落的风险。
1月14日，万集科技早盘高开3%，开盘后迅速走低，一度逼近跌停，截至发稿股价大跌超8%。
万集科技收盘上涨216%，最新市净率315，总市值5857亿元
5月26日，万集科技今日收盘27.48元，上涨2.16%，最新市净率3.15，总市值58.57亿元。
资金流向方面，5月26日，万集科技主力资金净流出182.61万元，近5日总体呈流出状态，5日共流出5433.11万元。
北京万集科技股份有限公司的主营业务是智能交通产品的研发、生产与销售、工程安装、售后服务业务。公司的主要产品是V2X车载通信产品、路侧感知-通信-计算产品、城市级服务管理平台、车路云一体化综合建设方案、车辆网联化改造解决方案、路侧基础设施建设解决方案、城市级服务管理平台解决方案、AVP停车解决方案、智能网联公交解决方案、低速无人车解决方案、高校自动驾驶闭环练习系统解决方案、高职实训教学系统解决方案、智能网联测试场解决方案、前装车载激光雷达、工业移动机器人激光雷达、交通用激光雷达、前装V2X车路协同、后装V2X车路协同、前装ETC系列产品。
最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.90亿元，同比19.24%；净利润-51246759.89元，同比35.36%，销售毛利率32.05%。
序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)76万集科技-16.36-15.173.1558.57亿行业平均112.14126.988.03111.54亿行业中值79.2379.033.7253.77亿1盛邦安全-1657.031606.592.7026.16亿2拓维信息-939.57-385.2015.27387.12亿3国新健康-644.12-966.617.37100.29亿4任子行-562.02-99.626.4039.47亿5观想科技-414.67-403.794.4835.18亿6达实智能-370.95278.582.1572.10亿7*ST汇科-243.98-217.057.5346.00亿8数字人-213.26-391.876.8316.30亿9延华智能-202.63-203.3310.2243.30亿10银之杰-198.22-189.3747.09244.50亿11概伦电子-175.66-106.155.20101.88亿本文源自金融界
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