谈股论金 股市持续震荡，机会在哪里？
今天周五，
本报记者陈文强 " 谈股论金 " 与您见面
所谓“五穷六绝”，古人诚不欺我！这个月大家确实又变穷了——近来不少投资者的账户应该创新低了！好消息是，今天是5月最后的交易日，“五穷”就要过去了！希望“六绝”是绝地反击的绝！
乐观点看，A股见底在即，理由有两个：一是成交连续地量；二是股民悲观情绪到了一个临界点了，随时可能空翻多……
本周连续的震荡下行，让上亿的股民朋友心也悬起来：难道又要年线保卫战了？换村长红利用完了？而本周的股王茅台股份的股东大会也挺有意思的，值得股民回味。
据报道，新任董事长张德芹以董事候选人的身份出席会议。会上，张德芹回应股民提高分红时称，怎么分红、怎么提高分红，从某种意义上讲，国资大股东与中小股东诉求是一致的。
去年年报显示，贵州茅台公司2023年营业收入约1476.94亿元，同比增长19.01%；归属于上市公司股东的净利润约747.34亿元，同比增长19.16%；拟向全体股东每10股派发现金红利308.76元（含税），合计拟派发现金红利约387.86亿元。
这个业绩放到全球任何一个成熟股市，也是响当当的水平。可惜的是，像这样高分红的公司在A股市场确实不多，实在是太少了。与此形成鲜明对比的，截至发稿，沪深两市有57家ST公司发布了退市预警公告，意味着今年退市公司数量又创新高。这说明A股过去上市了太多的垃圾公司，在目前严监管的环境下，相当一批垃圾公司现出了原形。还有一个插曲，内地某基层相关负责人“拿茅台比方污水”，乍一看是糊涂昏聩、荒诞不经，其本质却是推卸责任、避重就轻。
本周还有一个消息，国企负责人首次被判了死刑，他们是中国华融公司的前负责人赖小民与华融国际（香港）总经理白天辉，两人均贪污了10亿元以上。而一批央企高管贪污一亿元至10亿元的，均被判了死缓。这是改革开放四十年来的首例，值得反思。
从股王茅台的例子可以说明，A股跌跌不休的怪象归根到底还是公司质量太差，基础不牢。因此，宜打牢基础，真正把上市公司做强做大做优，能给股民以较好的回报。而为何绩优公司太少，可能与我们的系列体制有关。现代企业理论告诉我们，必须赋予企业的管理者以剩余价值索取权，使他们能分享企业的成长和利润，这需要在产权体制方面做深刻变革。近代工业化一百多年来，为何我们仍面临着胡雪岩时代的困境，这不是一个两个企业家的个人悲哀，而是国家民族的悲哀，需要改变体制机制，这远比整天查大案要案，做福尔摩斯更重要、更紧迫。
这又让我们想起了金庸武侠小说的典型人物韦小宝，这个韦小宝，做起事来没得说，但贪起钱来也是一流，连金庸也承认，那是当时的社会环境结构把他教出来的。如果换了一个环境，假如说是现代的瑞士、芬兰、瑞典、挪威这些国家，法律相当严明公正，社会的制裁力量很强，投资机取巧的结果通常是很糟糕。规规矩矩远比为非作歹有利。韦小宝那样的人移民过去，相信他为了适应环境，也会选择规规矩矩的生活。当然，也很难想像韦小宝居然会规规矩矩。你看，那些被抓的部分央企国企负责人，多像韦小宝。
回到市场，好消息也不少。比如，至上月底，公募基金规模突破30万亿，稳坐资管行业的“NO.1”。但相对于存款这类家庭财富的载体，公募基金规模增长较慢。特别是，2022年以来A股遭遇挫折中，存款的规模增量是远快于公募基金的。结构视角下，公募基金规模的第一个十万亿在2017年达到，主要由货币基金贡献；第二个十万亿在2020年达到，主要由股票型和混合型基金贡献；而2022年以来则主要是债券型基金和货币基金贡献的。不同于前期市场引导和鼓励的“固收+”，风险偏好低迷中，基金行业的增长是一个“+固收”的过程。
经济发展初期，家庭财富中实物资产比例上升，其中尤其是房产比重最高，但财富积累到一定阶段，金融资产比重就会开始上升。参考美国经验，2023年底美国共同基金规模为34万亿美元，占GDP总量的124%；中国公募基金总规模占GDP则为24%。
从未来的发展而言，美国共同基金的降费趋势、养老金税收优惠、ETF规模占比提升，及投顾业务大力发展，都可能成为中国公募基金行业发展中的“探路石”。
【潜力追踪】
这些股亮了，机构大幅上调年报业绩预测
近日，A股缩量调整，市场风险偏好有所下降。不少投资者为防御风险，寻求确定性投资机会，开始前瞻性地关注个股半年报乃至今年年报的业绩表现。
据统计，5月1日至5月30日，在机构此前预测2024年净利润有望超1000万元的个股中，有31股的最新预测净利润获机构上调幅度超50%（被多家机构同时上调净利润预测的个股只保留调整幅度最大的样本）。其中，普冉股份净利润上调幅度最大。
盈利预测被上调的个股，往往获机构扎堆关注。上述31只个股中，有12股获10家及以上机构评级且预测2024、2025年净利润增速均超30%。其中，北方华创、天孚通信的机构关注度最高，均被31家券商研报覆盖。
进一步统计发现，机构扎堆看好的这12只高成长潜力股中，北方华创、天孚通信、新易盛、三美股份、沪光股份5股年内（截至5月29日）均获北上资金大手笔买入超500万股；其中三美股份、沪光股份均获10家机构一致预测今年净利润增速超200%。
【机构观点】
光大证券： 市场持续缩量、观望情绪不断升温，在新的重大刺激因素出现之前，市场大概率延续缩量震荡磨底的态势，热点轮动的风格或将延续。
中信证券： 光伏行业扩产逐步受限，且存量产能受技术迭代、成本差异、库存积累、财务压力等多重因素推动下，落后产能有望加速出清，行业供给格局重塑有望带动产业链迎来否极泰来的曙光。建议关注技术和成本领先的电池企业、优质的一体化龙头、逆变器和辅材头部厂商等。
海西晨报融媒体编辑部出品
来源：海西晨报 记者 陈文强；综合证券时报、第一财经
编辑：秋晓
谈股论金 市场变 操作思路跟着变
今天周五，
本报记者陈文强 " 谈股论金 " 与您见面
行情稳步上涨，上证指数强者恒强，就是不补前期跳空上涨的缺口。从技术上来说，缺口代表多头打下的阵地，守的时间越长，说明多头越强大。
事实上，这一波从2635点到周四3154点，上证指数涨了19.8%，今天如果再涨，或许大家就能见到这样一条财经热搜：沪指从底部反弹20%，进入技术性牛市！
股市是考验人性的场所，看对了行情却没有守住，或老是换股，像坐电梯一样上上下下，是很难实现财富增值的，特别是在当前的震荡整理期，更容易掉队。市场变，操作思路也要跟着变。
当前，我国积极培育未来产业，加快形成新质生产力，增强发展新动能。硬科技、高附加值制造业和新兴服务业站上风口，新能源汽车、光伏产业、新能源汽车电池产业等“新三件”蓬勃发展。
但股市投资的难度在于没有持续领涨的板块，热点起起落落，对大盘的领涨作用也不明显。这也说明市场正在经历新变化，朝绩优方向努力，从融资为主变为投资为主，各路机构长期投资，相关政策与措施也在不断梳理与出台当中。股民要树立新思维、细分热点，才能在纷繁复杂的投资市场中做到有条不紊、乱中取胜。
一些股民老是抱怨市场变化太快，很难挣钱。确实是这样，如果做短线，就好比古战场上砍来砍去的“刀客”，哪个不是伤痕累累？而做大行情的人往往一年只操作一两次，一般不出手，出手便“一剑封喉”，可谓是“股海大侠”。
本专栏长期以来提醒股民朋友多做功课、多研究市场变化，从中把握适合自己的投资机会。所谓一百个人眼中有一百个“哈姆雷特”，每个人也有每个人的“红楼梦”。人在股市，宜开阔眼界、丰富知识、锤炼品性、增值财富、充实人生。
就像前辈贤者所说的，年轻人不怕没前途，只问能不能站得起来，把握住时间和空间。如同赶公交车一样，这就是人生，时哉时哉。等得久的人不要埋怨，是你到站太早了。有的人刚刚到，车就开出去了，气得不得了。大骂一阵有什么用呢？干脆等下一班车第一个上去，就好了。
【潜力追踪】
航运概念股有望持续走强
周四，航运概念板块表现抢眼，凤凰航运、中远海发涨停；“周期之王”中远海控涨超9%，盘中一度触及涨停，成交额超41亿元，股价创2022年以来新高。
消息面上，国内集运指数（欧线）期货主力合约强势上涨近12%，最新报3486.2点，本月以来该合约累计上涨20.23%。
近期，现货运价指数上行对期价形成提振作用。华安期货表示，受到地缘政治影响，红海航线不稳定，持续推动盘面上涨。
国投安信期货分析师表示，近期待出货需求高企、运力偏紧，运价有望持续上行。据悉，马士基21周欧基港订价已上行至5800美元/FEU，较其初始5200美元/FEU价格高出了600美元。而包括宁波、新加坡在内的部分欧线沿线港口开始出现1—5天不等的拥堵，或将进一步拖累本已偏紧的运力供应，后续运价进一步提高的可能性增加。
根据克拉克森预测，今年集运运力增幅9%，但得益于船公司限制舱位、取消班次，目前供求关系趋于平衡，甚至有供不应求现象发生。后续期价走势如何，一方面要看船公司挺价是否能落地，另一方面就是要看巴以和谈能否有进一步的发展。
【机构观点】
中原证券： 当前整体环境和市场预期有利于市场继续向上，未来股指总体预计将保持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注生物制药、医疗器械以及煤炭等行业的投资机会。
兴业证券： 从需求端来看，近期地产利好政策持续加码，行业需求有望走出底部，进而带动个别品种率先受益、率先走出底部。从竞争格局来看，部分消费建材龙头已经在零售领域占据主导地位，既受益于二手房成交的增长，又受益于存量房的重新装修，领域呈现“长坡厚雪”，龙头有望长期致胜。
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来源：海西晨报 记者 陈文强；综合证券时报、第一财经
编辑：秋晓
